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文章指出，从历史上看，制造业一直是发展中国家经济增长与繁荣发展的重要方式。为吸收离开农村的年轻人，印度需要每月创造100万个就业岗位。然而，印度政府去年停止公布数据之前，印度每年创造的就业岗位远不足100万，而且其中许多属于低端服务岗位。文章还称，印度执政的人民党（BJP）与反对派国大党（Congress party）长期以来因自身缺乏制造业竞争力而指责中国。试图把重点放在太阳能电池板上是没有意义的。考虑到充裕的劳动力与高昂的资本成本（cost of capital），印度所需要的是劳动密集型制造业，而不是资金密集型。太阳能电池板的生产成本很高，也根本不需要大量工人。

二2019注定会成为一个历史拐点吗？囿于经济下行压力趋大、全球贸易摩擦升级等内外因素，年初以来的政策发力还在加码。而全球央行降息潮“裹挟”之下，受制于国内市场利率下降、降准金率调整空间不大等诸多客观条件，宽货币空间有限，中国央行迄今为止未“跟随”降息，但8月17日祭出了LPR（贷款市场报价利率）利率市场化改革新机制，包括前期8月5日的人民币汇率破七，这些政策或许都旨在为日后可能的小概率极端事件安置经济“缓冲器”，以期熨平风险洼地。

在地产行业盛行的项目跟投制度，源于私募基金行业，在稀释平台公司股权的前提下，用来解决投资基金经理人与股东间的代理问题、收益分配问题。同为激励机制，项目跟投制度针对的是具体项目，中介行业的“门店合伙人“制度针对的是具体门店，双方相似却又不尽相同。从“鼓励创业”属性上看，2015年万科也推出过”小草计划“。

投资建议：“优于大市”。公司持续深耕八大都市圈，高品质物业和深耕策略给公司带来销售增长和利润率提升双重利好。公司账面预收账款充裕，可结算收入增速可期。我们给与公司2019年7-8倍PE估值，对应市值为262-299亿港元，对应合理价值区间为16.25-18.57港元（13.90-15.88人民币元），对应2019年PEG为0.18-0.21，给予“优于大市”评级。（本文非特别注明，均以人民币计价，人民币：港元=1：1.17）

本周经济数据繁忙。受美国联邦政府部分关闭影响，许多数据将推迟到本周发布。投资者最关注的是第四季度GDP数据，预计它将证实2018年末美国经济放缓。美联储动态也备受关注。美联储主席鲍威尔将在本周二、周三就美国货币政策与经济状况作证词陈述，周五发表有关经济发展和长期挑战的讲话。

同时对于2020年2月降息的预期也跌至了40%下方，上一交易日为43.3%。澳洲近期就业和通胀数据出现明显改善支持澳洲联储按兵不动的主要因素是近期澳洲经济数据明显好转，尤其是就业和通胀数据澳大利亚9月就业数据显示，澳大利亚9月全职就业人口变动2.62万人，前值减少1.55万人；尽管澳就业参与率仅录得66.10%，不及前值和预期66.20%，但是澳大利亚9月季调后失业率跌至5.20%，好于预期值和前值5.3%，为7个月来首降，说明劳动力市场仍在改善。